私募债的弊端

发布时间：2021-01-08 01:03:37 阅读：次来源：开关套厂家

今年年初以来，原本因为成为债市“鸡肋”而被忽略的私募债却屡屡因为“违约风险”成为市场焦点。

据记者不完全统计，目前私募债券种已经实质违约的一共五只债券，分别是3、4月份爆发违约风险的“13中森债”、“12华特斯”，7月24日正式违约的“12金泰债”，7月29日违约的“12津联债”以及8月25日爆出利息违约的“13华珠债”。

一名华东地区私募债交易人士对《第一财经日报》记者表示，私募债券市场会陆续爆出更多的违约事件，私募债市场本身的风险就比公募市场大，加之一些担保公司在债券暴露风险之后拒绝承担代偿义务导致私募债券本金和利息违约几率进一步增加。

“加之当前经济下行压力比较大，小企业运营压力和融资成本都居高不下，私募债违约几率比经济扩张时期自然要高，这也符合市场规律。”一名固定收益分析人士称。

据本报记者不完全统计，自2012年5月中小企业私募债诞生至今，目前仍在存续期内的私募债总计396只，代偿本金总额569.35亿元，其中2014年年内到期的有14只，2015年到期的有24只。

“2014至2015年是偿付小高峰，而且经济下行压力比较明显，可能会是违约相对集中的时期。评估这些债券的风险，首先是企业的资质，另外一个重要因素就是要看担保公司，目前担保公司担而不保的现象加剧了违约风险。”一名固定收益分析人士称。

上述华东地区私募债交易人士对本报记者表示，投资者可以主要关注由中海信达担保的私募债券，违约风险比较大，“或者说都有违约风险。”“中海信达”全称“中海信达担保有限公司”，目前由于失信已被列入国家失信被执行人名单。