菜粕菜油面临供需不平衡期货工具成为企业稳定经营利器

受国内外市场因素叠加供应宽松影响，油脂油料品种面临“内忧外患”带来的冲击。近日，上证报记者跟随郑州商品交易所走访多家菜油、菜粕企业了解到，为防范风险，现货企业纷纷将衍生品作为稳定经营的利器。

提及2018年上半年菜粕走势，上海夯石商贸有限公司（下称“夯石商贸”）总经理张仕都对记者表示，从供需来看，由于国家对环保越来越重视，下游水产需求受到一定影响，水产饲料产量下降，极大地影响了菜粕消费。综合来看，菜粕短期内没有大行情。

至于油脂，张仕都透露，由于市场担心国际形势可能造成供应短缺，预期价格上涨，近几个月油脂油料进口商加大了进口力度，导致沿海地区库存快速增加。相对于充足的菜油供应，需求却持续不振，需求淡季造成市场低迷。

“如果没有期货工具，公司大规模贸易的风险将会非常大，因此我们非常重视期货工具的运用。”上海佰融实业有限公司董事长蔡耀东表示，目前公司油脂年贸易30万吨以上，全年营业额达20亿。其中，菜油占公司业务量三分之二以上，为公司核心优势项目。近年来，该公司通过菜油期货市场套期保值、扩张业务，其菜油贸易的市场份额逐步扩大。此外，多次利用菜油期货成功规避价格波动风险，也为公司的稳步发展奠定了坚实基础。

蔡耀东表示，期货市场给企业带来经营思路和贸易方式的改变，倒逼小作坊式的工厂转变为公司，令市场得到整合。

具体到如何运用期货工具方面，蔡耀东介绍称，公司在农产品(000061)中只做油脂贸易及套期保值。并且，在三大油脂品种中格外注重菜油贸易及研究，不因一时的热度与利益操作其他品种，充分运用好期货的避险功能。

“大宗商品企业必须拥有金融交易、现货交易和品牌。如不具备这三部分，企业将很难生存。”蔡耀东如是说。

作为风险管理服务商，张仕都表示，夯石商贸目前可操作的业务范围包括基差贸易、仓单服务、合作套保、定价服务等四项中国期货业协会的试点业务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易及期货交割、融资服务和产业基金等服务模式。

在未来发展方面，张仕都认为要把握住期货市场快速发展的历史机遇，在对优势品种业务做精做细的同时，不断丰富业务所涉及的品种，为企业提供风险管理服务，为自身的生产经营“保价护航”。

“在期货研究基础的同时，还应向现货端口进行延伸，身体力行地实践期现结合，真正实现期货市场服务实体经济的根本宗旨。”张仕都说。

（责任编辑：程璐 HA010）

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