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联储点图发布日恰是美元饮鸩时图

发布时间:2020-03-20 09:55:18 阅读: 来源:开关套厂家

有种现象外汇交易员们应予注意:今年以来,每次美联储政策会议后美元都会走高,只有两次例外,而这两次美联储都发布了新的利率前景预期。

有种现象外汇交易员们应予注意:今年以来,每次美联储政策会议后美元都会走高,只有两次例外,而这两次美联储都发布了新的利率前景预期。

这对于周四而言将至关重要,因为届时美联储又将发布反映利率预期的所谓点图。今年以来的走势图告诉我们,到那时,即便联储决定加息,美元依然有可能下挫。

数据来源:彭博

利率前景预期是美联储季度《经济预期概要》中的一幅图表,官员们的预期皆以蓝点形式来表现。在今年发布的两次季度更新中,每次蓝点都有所下移,表明决策者的预期日益趋近市场指标,所反映出的是一种更为渐进式的加息路线。

低利率会减弱美元资产的相对吸引力。

今年3月18日,在点图显示联储官员2015年利率预期中值下降近一半至0.625%后,美元随即大幅下挫1.8%。6月17日发布的点图显示2016和2017年利率预期分别降至1.625%和2.875%,美元应声下跌0.8%。

正如美联储主席耶伦所强调的那样,相比首次加息的时间,收紧货币政策的路径更为重要。由此看来,当今联储官员用以反映其缓慢、渐进加息目标的点图,对于美元而言就成了具有决定性作用的一张牌。

尽管2016年底的利率预期3月、6月已两次下调,但是1.625%的官员预期中值仍然远远高于联邦基金利率期货所反映出的0.87%的届时利率水平。

数据来源:彭博

反映美元兑主要货币汇率水平的彭博美元即期汇率指数继从去年年中起强劲上涨22%后过去六个月一直在上下波动。美国经济增长失衡迹象和上个月中国引发的全球市场振荡使得投资者纷纷进行了美元多头减仓。

据野村控股预测,美联储周四会决定维持利率不变,同时官员们的利率预期将进一步下调,年内加息将减少到一次。

根据我们的预期,加息时间会推迟,同时FOMC成员们的看法也将渐趋统一,那就是年内仅有的一次加息会着落在12月,野村负责外汇研究的董事总经理JensNordvig在一份研究报告中说。如果美联储真的推迟加息那么美元应会继续处于不利境地。

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